Чистый денежный поток

Какие показатели эффективности инвестиционных проектов можно рассчитать с помощью данного калькулятора: чистую текущую стоимость NРV, индекс рентабельности PI, внутреннюю норму доходности IRR, срок окупаемости.
Количество лет инвестирования Количество лет получения доходов
Количество проектов
Здесь будет показано решение

Примеры решений

Пример №1

У вашей фирмы есть возможность инвестировать в новое оборудование 3 млн руб. при ставке рефинансирования ЦБ РФ – 8,25 %. Ожидаемый годовой эффект после уплаты налогов в течение 5 лет представлен в таблице. Рассчитайте NPV, IRR и срок окупаемости проекта. Одобрили бы вы такой проект?
Расчет экономической эффективности инвестиций
ПоказательГод
012345
Инвестиции, тыс. руб.3000
Ожидаемый годовой эффект, тыс. руб.12001200120012001200

Решение. Коэффициент дисконтирования: 1(1+r)k
Чистая текущая стоимость: NVP=n=0CFk(1+r)kIC
Индекс рентабельности: PI=n=0CFk(1+r)k : IC
ПериодКоэффициент дисконтированияA
10.92171105.991
20.84951019.346
30.7829939.49
40.7216865.889
50.665798.055
CF 4728.77
Чистая текущая стоимость:

Поскольку NVP > 0, то проект следует принять к рассмотрению.
Индекс рентабельности:
PI=4728.773000=1.576
Поскольку PI > 1, то проект следует принять к рассмотрению.
Срок окупаемости – это минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
ПериодPVtНарастающий PVtDICtНарастающий DICt
00030003000
11105.9911105.991
21019.3462125.337
3939.493064.827
4865.8893930.716
5798.0554728.77
В нашем случае капитальные вложения равны 3000 ден. ед. По таблице видно, что 3000 ден. ед. покроются суммарными результатами после 2 года. Это результат примерный, только в годах. Для уточнения периода окупаемости рассчитаем, за какой период будут покрыты все инвестиционные затраты после 2 года.
Нарастающий DICt-PV2 = 3000-2125.337=874.663
Интегральный результат за 3 год: PV3 = 939.49 ден.ед. за 365 дней.
DРР2=874.663/939.49*365=340 дней.
Следовательно, срок окупаемости проекта составит: DРP=DРР1+DРР2 = 2 года + 340 день.

Пример №2

Исходные данные:
Инвестиции в проектABCD
0-й год509020040
Доход от проекта
1-й год10203010
2-й год2030010
3-й год302030020
4-й год0101020
Коэффициент дисконтирования: 1(1+r)k
Чистая текущая стоимость: NVP=n=0CFk(1+r)kIC
Индекс рентабельности: PI=n=0CFk(1+r)k : IC
Внутренняя норма прибыли инвестиции: n=0Pk(1+r)k - IC=0

Одна ставка дисконтирования для всех инвестиционных проектов

r=10%. Дисконтированные денежные потоки по годам представлены в таблице.
ПериодКоэффициент дисконтированияABCD
10.90919.09118.18227.2739.091
20.826416.52924.79308.264
30.751322.53915.026225.39415.026
40.68306.836.8313.66
CF 48.15964.832259.49746.042
Чистая текущая стоимость:




Индекс рентабельности:
PI(A)=48.15950=0.963
PI(B)=64.83290=0.72
PI(C)=259.497200=1.297
PI(D)=46.04240=1.151
По максимальному индексу рентабельности PI выбираем проект C.
Внутренняя норма прибыли инвестиции.
Под внутренней нормой прибыли инвестиции (RR-синонимы: внутренняя доходность, внутренняя окупаемость) понимают значения коэффициента дисконтирования r, при котором NPV проекта равен нулю:



Выбор инвестиционных проектов по разным ставкам дисконтирования

rA=10%, rB=6%, rC=7%, rD=10%. Расчет дисконтированных денежных потоков.
ПериодКоэффициент дисконтирования проекта AAКоэффициент дисконтирования проекта BBКоэффициент дисконтирования проекта CCКоэффициент дисконтирования проекта DD
10.90919.0910.943418.8680.934628.0370.90919.091
20.826416.5290.8926.70.873400.82648.264
30.751322.5390.839616.7920.8163244.8890.751315.026
40.68300.79217.9210.76297.6290.68313.66
CF 48.159 70.281 280.556 46.042
Чистая текущая стоимость:




Индекс рентабельности:
PI(A)=48.15950=0.963
PI(B)=70.28190=0.781
PI(C)=280.556200=1.403
PI(D)=46.04240=1.151
По максимальному индексу рентабельности PI выбираем проект C.

Расчет чистой текущей стоимости NРV с учетом инфляции

Уровень инфляции 4%. Определение текущей стоимости денежных потоков.
ПериодКоэффициент дисконтированияABCD
10.87418.74117.48326.2248.741
20.764115.28222.92307.641
30.667920.03713.358200.37513.358
40.583805.8385.83811.677
CF 44.06159.602232.43741.417
Чистая текущая стоимость:




Индекс рентабельности:
PI(A)=44.06150=0.881
PI(B)=59.60290=0.662
PI(C)=232.437200=1.162
PI(D)=41.41740=1.035
По максимальному индексу рентабельности PI выбираем проект C.
Внутренняя норма прибыли инвестиции.



Задать вопрос или оставить комментарий Помощь в решении Поиск