• 2016 год
  • Инфляция Безработица Рост ВВП
  • МРОТ: 6204 рублей (с 1 июля 2017 года: 7800 рублей)
    Ключевая ставка: 10.00%
  • НДС: 18% √ Налог на прибыль: 20%
    Страховые взносы в ПФ: 30%
    Налог на имущество: 2% (регион)
  • 2014 год
  • Инфляция: 11.4% √ Безработица: 5.1% √ Рост ВВП: 0.6%
  • МРОТ: 5554 рублей
    Ключевая ставка: 17%
    • Россия в цифрах

      Россия в цифрах

      Статистические данные
    • Мировая экономика в цифрах

      Мировая экономика в цифрах

      Показатели и индикаторы развития мировой экономики.
    • Новости образования

      Новости образования

      Федеральная служба по надзору в сфере образования и науки (Рособрнадзор): список закрытых вузов, новости ЕГЭ

Политика учетной ставки (ставки рефинансирования)

Ставка рефинансирования - это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка - это процент или дисконт, по которому Центральный банк учитывает (покупает) банковские векселя, что равнозначно кредитованию коммерческих банков. Центральный банк предоставляет этот кредит не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но терпит временные трудности.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк.

Эффект от уменьшения ставки рефинансирования. Эффект от увеличения ставки рефинансирования.
  • Уменьшение ставки рефинансирования делает для коммерческих банков займы дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит. При этом увеличиваются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. В этом и заключается эффект смягчения монетарной политики ЦБ.
  • Увеличение учетной ставки делает займы невыгодными. Коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. В этом и заключается эффект ужесточения монетарной политики регулятора.

Влияние изменения ставки рефинансирования на инфляцию. При условии большой безработицы (т.е. загружены не все производственные мощности) снижение ставки рефинансирования приводит к снижению инфляции. В условиях низкой безработицы снижение ставки рефинансирования приведет к всплеску инфляции и оттоку капитала из страны. В конечном счете большую роль играет не ставка рефинансирования, а ставка для конечных заемщиков, т.е. ставки, по которым получают кредиты предприятия.

Среди инструментов монетарной политики - политика учетных ставок занимает второе по значению место после политики Центрального банка на открытом рынке, а в некоторых странах является главным инструментом управления предложением денег. Она проводится обычно в сочетании с деятельностью Центрального банка на открытом рынке. В качестве примера можно привести действия ЦБ РФ в периоды кризиса (2008 год и 2014 год), когда регулятор повышал ключевую ставку, а затем плавно снижал ее.

Влияние изменения ставки рефинансирования на валютный курс. ЦБ может регулировать курс национальной валюты, изменяя ставку рефинансирования. Если курс национальной валюты резко снижается, регулятор увеличивает ставку рефинансирования, делая таким образом невыгодным взятие кредитов для валютных спекуляций на валютной бирже. Например, 3 марта 2014 при обвале курса рубля, руководство Банка России приняло решение о временном повышении ключевой ставки с 5.5% до 7% годовых. В результате принятых мер курс рубля стабилизировался.

Регулирование денежного предложения

  1. Меры государства для уменьшение денежного предложения.
    При продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку (выше доходности ценных бумаг), что ускоряет процесс продажи коммерческими банками правительственных ценных бумаг населению, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышает эффективность операций на открытом рынке.
  2. Меры государства для увеличения денежного предложения.
    При покупке Центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке Центральный банк резко понижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг у населения, которое заинтересовано в их продаже. Расширительная политика Центрального банка становится более эффективной.
К содержанию
τ twitter ВКонтакте Ψ facebook
+7 912 459 33 67 594-797-934