Инфляция в 2015 году
Прогноз Минфина РФ: 10% → 17%. Прогноз МВФ: 10%. Прогноз ЦБР РФ: 10.0%. Прогноз Минэкономразвития (МЭР): 9.8% → 12.0% → 12.4%. Прогноз ВБ: 10.0%.
Главным фактором такого усиления инфляции стала значительная девальвация рубля, резко усилившаяся с конца 2014 г. и продолжившаяся в 2015 году.
Первая волна девальвации рубля с ноября 2014 г. по февраль 2015 г., сопровождавшаяся высокой волатильностью и ростом инфляционных ожиданий, привела к скачку цен в конце 2014 г. и особенно в начале 2015 года. В результате к марту достигла пика годовая инфляция (16,9%) и рост цен на продовольственные товары – 23%. Рост цен на продукты одновременно усиливало введение эмбарго на импорт продовольственных товаров с августа 2014 г., приведшее к более существенному ослаблению конкуренции, разбалансированности рынков и росту издержек в связи с переориентацией на новых поставщиков.
Цены в других сегментах потребительского рынка росли более умеренно ввиду неопределенности ожиданий со стороны спроса и при наличии запасов, закупленных по более низким ценам.
К июню инфляция замедлилась до 15,3% г/г, на что повлияло 30-процентное укрепление рубля и постепенное насыщение рынка, особенно сезонной продукцией.
Вместе с тем заметного снижения цен на большинство товаров в этот период практически не наблюдалось. В июле инфляция вновь повысилась до 15,6% в результате очередной индексации коммунальных и жилищных тарифов.
Вторая волна девальвации, возобновившаяся с июня, сказалась значительно слабее на усилении инфляции и в основном пришлась на III квартал 2015 г. – к августу инфляция ускорилась до 15,8% г/г. Девальвация в этот период отразилась на росте цен на сильно импортозависимые услуги и непродовольственные товары.
Вследствие высокой базы прошлого года с сентября инфляция стала замедляться.
В последние три месяца 2015 г. на инфляцию стало оказывать более сильное сдерживающее влияние падение платежеспособного спроса населения, несмотря на возобновившуюся девальвацию и высокие ожидания ее усиления темпы инфляции стабилизировались. Инфляция в декабре сохранилась на уровне ноября и составила 0,8%.
Структура инфляции за 2014 – 2015 годы претерпела значительные изменения.
Так, более дорогими стали продовольственные товары, и цены значительно выросли как в 2014 году – на 15,4%, так и в 2015 году – на 14,0%, опередив инфляцию в 1,1 раза.
Рост цен на продовольственные товары в 2015 году внес в инфляцию 5,2 процентного пункта.
В секторе непродовольственных товаров в 2015 году рост цен на 13,7% имел «догоняющий» характер, при этом они стали в 0,9 раза дешевле относительно инфляции за два последних года. Компонента непродовольственных товаров внесла в инфляцию 5,1 п.п. или 40% (в 2014 году – 27%).
Вклад удорожания услуг на 10,2% составил 2,6 п.п. или 20% (для сравнения: в 2014 году – 2,7 п.п. или 24%).
Вклад в инфляцию основных групп товаров и услуг в 2015 году

В субъектах Российской Федерации прирост цен в декабре за годовой период на все товары и услуги варьировался от 10,3% до 17,5% за исключением Крымского федерального округа.
В Крымском федеральном округе прирост цен (учитываемый с 2015 года) за годовой период – 26,4% г/г. За исключением Крымского федерального округа инфляция в России составила бы 12,7%. Также инфляция превысила 14,8% в 4-х субъектах Северо-Кавказского федерального округа (Республика Ингушетия – 17,5%; Кабардино-Балкарская Республика – 15,3% и др.), где специфические условия развития экономики.
Особенности проблемных регионов дополнительно внесли в годовую инфляцию 1 процентный пункт.
По остальным субъектам разброс от среднего по России прироста цен (12,9%) был незначительным (отклонение от 0,8 до 1,4 раз).
Динамика цен в отдельных сегментах потребительского рынка.
На продовольственные товары в начале 2015 года продолжался значительный рост цен вследствие девальвации рубля и эффекта от введения контрсанкций по ограничению продовольственного импорта, и к февралю продовольственная инфляция достигла пика – 23,3% за годовой период. Вслед за последующим укреплением рубля и насыщением рынка импортными сезонными товарами с марта рост цен стал замедляться.
Девальвация второго полугодия на усилении роста цен на продукты отразилась слабо в результате снижения платежеспособного спроса населения (продуктовый товарооборот в 2015 году сократился на 9,2%). Также сказалось импортозамещение ряда товаров и за счет этого повышение сбалансированности рынка продовольственных
товаров. Вместе с тем за год рост цен на продовольственные товары высокий – на 14%, после того как в 2014 году цены уже выросли на 15,4%.
Вклад основных факторов в инфляцию, п. пункта (по месяцам, г/г)
Инфляция и динамика цен в основных сегментах потребительского рынка
Источник: Росстат, расчеты Минэкономразвития
В последние месяцы года рост цен к предыдущему месяцу несколько усилился – до 1,2% в ноябре-декабре с 1,0% в октябре, за счет сезонного роста цен на плодоовощную продукцию, усиленного ожиданиями сокращения поставок из-за введения санкций на импорт турецкой продукции.
Плодоовощная продукция подорожала в 2015 году на 17,4%, за два года цены выросли в 1,4 раза. Столь значимый рост обусловлен образовавшимися дисбалансами на рынке после введения контрсанкций, которые особенно проявляются в зимне-весенний период, и ослаблением курса рубля.
После значительного роста цен на картофель и овощи урожая 2014 года и возросшей рентабельности их производства, увеличились посевные площади и урожай 2015 года (сбор картофеля вырос на 6,7%, овощей – на 4,0% по сравнению с прошлым годом). В результате картофель к концу 2015 г. подешевел на 25,7%, на овощи без учета огурцов и помидоров рост цен также невысокий – 6%.
Высокий рост цен отмечался на огурцы и помидоры (на 22% и 25,2%
соответственно), что обусловлено значительным сокращением поставок по импорту в зимне-весенний период, доля которого в этот период высока.
Фрукты и цитрусовые за 2015 год подорожали на 28,7% в связи с преобладанием импортной продукции на рынке.
На продовольственные товары без плодоовощной продукции за 2015 г. рост цен высокий – на 13,6% (годом ранее прирост цен на 14,7%).
В 2015 году продолжились основные тенденции в динамике роста цен по группам продуктов, обозначившиеся в конце 2014 года после ограничения импорта белковых продуктов и резкого их подорожания.
Переключение спроса населения на более дешевые продукты продолжалось на протяжении года. В результате опережающими темпами росли цены на товары из растительного сырья, особенно с длительными сроками хранения, не попавшие под санкции. Также на росте отдельных товаров (крупы и бобовые, масло подсолнечное) сказывались дисбалансы в связи с сокращением предложения. За год данные товары подорожали в среднем на 16,8% (в 2014 – на 15,4%).
Лидером роста цен в 2015 году стало масло подсолнечное, подорожавшее на 37,2% вследствие ослабления рубля при ориентации подсолнечника на экспорт и сокращении производства масла. С ноября рост цен постепенно замедляется - в декабре – до 0,9% с 5,2% в сентябре-октябре.
Значительный рост цен также отмечен на продукцию, производимую из зерна (макаронные изделия, хлеб и хлебобулочные изделия), при росте цен на зерно,
обусловленном ослаблением курса рубля и колебаниями цен на зерно на мировых рынках.
Сахар за 2015 год подорожал на 12,9%, при сокращении производства сырцового сахара, а также росте цен на отечественное сырье (на сахарную свеклу цены сельхозпроизводителей выросли на 38,1%).
На более дорогие белковые товары преимущественно животного происхождения, попавшие под санкции, ежемесячный прирост цен отставал от роста цен по предыдущей группе, вследствие снижения спроса. За год данные товары подорожали в среднем на 9,6% (в 2014 – на 17,3%).
Высокий рост цен отмечался на товары, рынки которых остаются несбалансированными (говядина, рыба и морепродукты). Вместе с тем на свинину и мясо птицы цены практически не росли при росте производства и насыщенности рынков.
На непродовольственные товары в 2015 году рост цен усилился в 1,7 раза до 13,7% (для сравнения годом ранее – прирост цен на 8,1%), что стало самым высоким показателем с 2000 года.
На непродовольственные товары с исключением бензина в 2015 году цены выросли на 14,5% (за 2014 года – прирост цен на 8,0%). Высокий рост цен обусловлен высокой долей импорта на рынке (готовой продукции и материальных ресурсов для товаров отечественного производства) и ограниченными возможностями их импортозамещения.
В 2015 году лидерами роста цен среди непродовольственных товаров стали товары регулярного потребления (табачные изделия, моющие и чистящие средства,
парфюмерно-косметические товары, медикаменты) с высокой импортной компонентой.
Цены на автомобили в 2015 году выросли на 12,5%. К концу года рост цен значительно замедлился вследствие сокращения потребительского спроса.
На телерадиотовары и электротовары рост цен в 2015 году сохранился на высоком уровне, однако несколько ниже прошлогоднего, вследствие охлаждения спроса.
На бензин в 2015 году цены выросли на 4,8% (годом ранее – прирост цен составил 8,9%) в отличие от других стран, где цены снизились, при значительном снижении цен на нефть на мировых рынках.
На услуги цены в 2015 году выросли на 10,2% (годом ранее – прирост цен на 10,5%).
На рыночные услуги рост цен в 2015 году снизился по сравнению с предыдущим годом на 1,1 п.п. – до 10,3% с 11,4% в 2014 году в силу значительного сжатия платежеспособного спроса.
Высокий рост цен в 2015 году отмечался на услуги с высокой долей импорта – услуги страхования, зарубежного туризма, воздушного транспорта, медицинские услуги.
На прочие виды услуг рост цен (на 8,9%) незначительно превысил средний прирост цен за прошедшие пять лет (8,1%).
На услуги пассажирского транспорта в 2015 году цены выросли на 10,7% (для сравнения годом ранее прирост цен на 7,3%). В регулируемом секторе (расчет Минэкономразвития России по 7 видам транспорта) рост цен превысил прошлогодний на 3,2 п.п. (11,2% против 0,8% в 2014 году).
Рост цен и тарифов на услуги организаций ЖКХ, выше прошлогоднего – 10,5% против 9,9% при более высокой индексации регулируемых на федеральном уровне тарифов для населения.
Коммунальные услуги в 2015 году подорожали на 9,1% (год назад – рост цен на 5,3%), тогда как размер индексации совокупного платежа граждан за коммунальные услуги, установленный Правительством Российской Федерации составил 8,7%.
Жилищные услуги, регулируемые на местах, в 2015 году подорожали на 12,1%, что ниже, чем год назад (годом ранее рост – на 19%).
В 2015 году инфляция производителей в промышленности (ИПЦ) увеличилась почти вдвое – до 10,7% против 5,9% по итогам 2014 года и еще более низких значений в 2012 – 2013 гг. на фоне замедления и стагнации.
На стремительную девальвацию рубля 2014 года цены производителей резко отреагировали в начале 2015 г. – за январь-апрель цены выросли на 12,1%.
Однако вследствие слабого спроса с мая цены в промышленности перестали расти –сначала на фоне укрепления рубля, которое сменилось новой волной его падения при падающем внутреннем спросе. С сентября в промышленности возобновилась дефляция, главными факторами которой стали не только падение цен на нефть, но и падающий внутренний спрос. При этом, несмотря на резкое ослабление рубля в конце 2015 г., дефляция продолжала усиливаться.
Инфляция в промышленности в 2014 – 2015 гг. (дек. 2013 = 100%)
Рост цен после апреля регистрировался в отдельных производствах в основном за счет удорожания материальных ресурсов, в значительной мере обусловленный удорожанием импортных ресурсов. При этом динамика изменения цен приобрела ступенчатый характер, отражая реакцию продавцов на изменение спроса покупателей в условиях кризиса.
Несмотря на различия факторов, определяющих динамику цен в отдельных сегментах промышленного производства, динамика рыночных цен (в секторе добычи и обработки) различалась незначительно.
Динамика прибыли следовала за динамикой цен и курса рубля. В феврале-марте прибыль сильно увеличивалась – в среднем в 2,5 раза. С апреля-мая прибыль стала снижаться. Падение внутренних цен с сентября компенсировалось возобновлением девальвации рубля – сальдированный финансовый результат в промышленности с сентября демонстрирует уверенный рост в результате повысившейся эффективности и объемов экспорта. По итогам января-ноября прибыль выросла в 1,5 раза, г/г.
На торгуемые на внешних рынках товары, динамика внутренних цен на которые ранее была ориентирована на мировую конъюнктуру с поправкой на курс, в 2015 году стала отставать на фоне ухудшения платежеспособности потребителей. В условиях слабого внутреннего спроса возобновившееся ослабление курса рубля не компенсировало падение мировой ценовой динамики. В отдельных отраслях имелись значительные различия в основном обусловленные мировой конъюнктурой.
Воздействие внутреннего спроса влияло на динамику внутренних цен более слабо, тем не менее оно проявлялось в отдельных производствах.
Так, на продукцию, на которую предъявлялся спрос в результате импортозамещения или осуществления инвестиционных проектов, рост цен был более высокий. Также в 2015 году выросли цены в производстве пластмасс и синтетических смол – 29,1% (при увеличении выпуска продукции на 8,1%), в производстве мыла, моющих и пр. веществ – на 22,1% (6,6%), в производстве резиновых шин, покрышек и камер – на 22,8% (6,0%), в производстве чугунных и стальных труб – на 17,4% (0,7%), в производстве фармацевтической продукции – на 17,4% (8,9%).
Динамика прибыли в большинстве видов деятельности, производящих торгуемые на внешних рынках товары, сохраняется положительной, несмотря на негативный эффект от ухудшения мировой конъюнктуры.
В производстве нефтепродуктов (23.2) в среднем по группе динамика цен в основном отражала мировую динамику с поправкой на курс с учетом снижения экспортных пошлин с января 2015 года. Цены производителей выросли за год на 0,5%.
Рост наблюдался с января по июль – на 17,1%, с августа, вслед за устойчивым снижением мировых цен на нефтяные товары, цены производителей на нефтепродукты также снижались: за август-декабрь – на 14,2%, цены на бензин снижались с сентября (после роста с начала года на 36,1%), за сентябрь-декабрь – на 21,7%.
На нефть за годовой период цены выросли на 12,8%. В начале года основное влияние на рост оказало снижение экспортных пошлин – за полугодие рост на 45,3%, а с июля цены упали на 22,5%.
По итогам января-ноября прибыль увеличилась в 2,5 раза. Вместе с тем динамика прибыли следовала за динамикой цен – рост прибыли наблюдался в начале года (с февраля по апрель прибыль увеличилась в 2,7 раза), а с середины года стал фиксироваться отрицательный сальдированный финансовый результат.
На неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики) рост цен за годовой период высокий, обусловленный в основном инфляцией издержек.
Несмотря на слабый спрос, цены подталкивало вверх вовлечение в производство материальных ресурсов по более высоким ценам и снижение прибыльности предприятий. В наиболее зависимых от курсовой динамики отраслях затратный фактор проявлялся сильнее, и рост цен был выше.
В секторе потребительских товаров лидерами роста цен стала группа непродовольственных товаров вследствие высокой доли импортной компоненты в затратах. При этом динамика цен постепенно нарастала по мере сокращения запасов.
В производстве пищевых продуктов замедлению роста цен уже в конце I квартала 2015 г. способствовали нарастающие ограничения платежеспособного спроса населения, несмотря на устойчивый спрос, выросший в условиях продовольственных санкций.
Динамика цен на товары, потребляемые населением в 2013-2015 гг.
В секторе потребительских товаров производство пищевых продуктов, а также фармацевтической продукции демонстрирует уверенный рост прибыли.
Улучшению финансового положения в пищевом производстве способствовал рост цен после введения контрсанкций, девальвации рубля и сокращения импорта.
Накопленный запас прочности позволяет сдерживать рост цен в условиях сжатого спроса. Также на росте эффективности деятельности предприятий сказалось проведение оптимизации расходов, в частности на оплату труда, накладных расходов.
Производство автомобилей на фоне сжатия внутреннего спроса и падения производства демонстрирует негативную динамику прибыли – с мая сальдированный финансовый результат отрицательный, рентабельность продаж, по итогам января- сентября 2015 г., достиг минимального значения с 2009 г., производство находится на грани убыточности.
В секторах, производящих продукцию инвестиционного спроса, в 2015 году цены росли наиболее умеренно при низком спросе, точечный рост цен сохранялся в отдельных производствах при наличии спроса на продукцию.
В производстве стройматериалов в 2015 году рост цен почти в 3 раза ниже инфляции – на 4,4% при падении спроса. На готовые металлические изделия рост цен выше – на 9,9% вследствие значительного роста цен на сырье (металлы).
Низкий инвестиционный спрос и вялый рост цен, несмотря на сдержанную динамику затрат (цены в добыче гравия, песка и глины с января по ноябрь увеличились всего на 0,9%, фонд оплаты труда сократился на 3,3%, годом ранее – рост на 6,7%), явился основным фактором, определившим негативную динамику прибыли (в ноябре –0,8 млрд. рублей).
В производстве машин и оборудования в течение года динамика цен была неоднородная, по итогам года рост цен составил 13,9%. Отмечался точечный рост цен на продукцию, на которую предъявлялся спрос. В отдельных производствах наблюдалась разнонаправленная динамика цен, что свидетельствует о неустойчивости динамики производства.
Несмотря на то, что в производстве машин и оборудования в ноябре сальдированный финансовый результат – положительный, производство убыточно, особенно – производство бытовых приборов, не включенных в другие группировки (рентабельность производства за январь-сентябрь -35,6%) из-за высокой доли импортных комплектующих.
На электроэнергию, по расчетам Минэкономразвития России, в ноябре 2015 г. (данные поступают с отставанием) цены на розничном рынке в среднем по России для всех категорий потребителей за годовой период выросли на 9,7%, в ноябре рост на 0,2%.
Для потребителей, исключая население, рост цен на электроэнергию составил за годовой период – 9,9%, в ноябре – на 0,4%.
Сельское хозяйство.
В 2015 году рост цен на сельскохозяйственную продукцию в целом замедлился после значительного удорожания сельскохозяйственной продукции в 2014 году в результате снижения конкуренции вследствие принятия мер по ограничению импорта и ослабления рубля.
Однако по отдельным секторам динамика цен в 2015 году имела существенные различия.
На продукцию растениеводства в 2015 году цены сельхозпроизводителей росли втрое интенсивнее, чем в 2014 году, так как основная продукция данного сектора экспортно ориентирована и в значительной мере зависит от курсовой динамики и уровня мировых цен.
Основное влияние ослабления рубля на цены сельхозпроизводителейпроявилось на ценах урожая 2015 года.
За годовой период существенно выросли цены на зерно. Значительно подорожали пшеница и ячмень, ориентированные на экспорт.
На подсолнечник цены выросли еще более интенсивно в условиях роста мировых цен при одновременно возросшей эффективности экспорта.
Высокий рост цен на пшеницу и подсолнечник отмечен на фоне увеличения их производства в 2015 году в хозяйствах всех категорий на 3,5% и 8,1% соответственно.
При этом цены приобретения на основные культуры росли с опережением – значительный рост зафиксирован в конце 2014 года.
На овощи цены за годовой период 2015 года выросли на 9%. При этом в течение года динамика отличилась более резкими колебаниями, чем обычно. Так, в межсезонный период цены резко выросли в условиях сокращения и удорожания импорта, а в период сбора нового урожая резко падали.
На картофель, после его удорожания в 2013 – 2014 гг. в 1,4 раза, цены сельхозпроизводителей снизились с 13,5 тыс. руб./т в конце 2014 г. до 10,5 тыс. руб./т в конце 2015 г. в результате увеличения его предложения. Динамика также стала более резкой.
В 2015 году рост цен на продукцию животноводства существенно замедлился – до 2,4% (годом ранее цены выросли на 17,5% вследствие резкого ограничения импорта и падения рубля), на что повлияли существенные спросовые ограничения населения при снижении реальных доходов.
Цены на крупный рогатый скот продолжили рост на фоне уменьшения производства и предложения говядины. Спрос на мясо КРС падал, несмотря на переориентацию на более дешевый импорт, который сократился почти на 40%.
Сдерживающим фактором роста цен на свинину и птицу в 2015 году стало перенасыщение рынков этой продукции, увеличение предложения которой было обусловлено значительным ростом цен на нее в 2014 году.
Рост цен на яйца в 2015 году обусловлен переориентацией спроса с более дорогой животноводческой продукции на более доступную, как следствие падения доходов населения.
На молоко рост цен умеренный, на что оказывает влияние возросший импорт сухого молока, цены на которое на 30% ниже.
В сельскохозяйственных организациях наиболее благоприятная ситуация с финансовым результатом на фоне снижения конкуренции импорта вследствие введения эмбарго – за январь-ноябрь рост в 2,2 раза г/г.
На продукцию инвестиционного назначения (капитальное строительство) динамика цен отстает от инфляции на протяжении последних трех лет на фоне падающего спроса. В 2015 году рост цен (сводный индекс цен) ускорился до 10,3%, также как в 2014 году до 7,2% (в 2013 г. – 4,9%) вследствие ослабления рубля и удорожания машин и оборудования.
В декабре цены выросли в основном вследствие удорожания машин и оборудования, где доля импорта высокая.
На строительную продукцию (строительно-монтажные работы) в 2015 году рост цен значительно ниже – на 4,1%, в декабре зафиксировано снижение на 0,4%.
На прочую продукцию (затраты, услуги) инвестиционного назначения в 2015 году рост цен составил 11,1%.
В строительстве в ноябре сальдированный финансовый результат вновь снизился (на 16,7%, за январь-ноябрь – рост на 2,4% г/г) на фоне замедления инвестиционной активности.
На грузовые перевозки (без трубопроводного транспорта) в 2015 г. тарифы увеличились на 11,8%, в декабре – на 0,8%. На авиационный транспорт – на 7,6% г/г, в декабре – на 3,5%. Тарифы на морской транспорт за декабрь выросли на 3,6% (г/г рост тарифов значительный – на 14,4% вследствие ослабления курса рубля), на внутренний водный транспорт – рост на 4,5% (13,5%). Повышение тарифов на автомобильный транспорт за годовой период умеренное – на 6,4%, в декабре тарифы повысились на 1,9%.
Ежемесячные темпы инфляции:
- январь: 3.9%;
- февраль: 2.2%;
- март: 1.2%;
- апрель: 0.5%;
- май: 0.4%;
- июнь: 0.2%;
- июль: 0.8%;
- август: 0.4%;
- сентябрь: 0.6%;
- октябрь: 0.7%;
- ноябрь: 0.8%;
- декабрь: 0.8%
Продовольственные товары в России в 2015 году в целом без алкогольных напитков подорожали на 20.2% по сравнению с 2014 годом, при этом больше всего цены выросли на крупы, сахар, подсолнечное масло, рыбную и плодоовощную продукцию.
Причины инфляции в 2015 году
- Девальвация рубля (вклад девальвации в инфляцию составил в среднем за год около 8 п. пунктов).
- Рост инфляционных ожиданий из-за ослабления рубля.
- Кризис на Украине.
- Санкции ЕС и США
- Введение продуктового эмбарго (контрсанкции) для США, ЕС, Канады, Турции
- Ослабление конкуренции на продуктовых рынках
Основными факторами, влияющими на инфляцию в 2015 году остаются девальвация, санкции и контрсанкции. Из 16.7% – 10%-11% составляет вклад этих факторов.
Пути совершенствования антиинфляционной политики РФ
- Ограничение роста тарифов на услуги ЖКХ величиной инфляции за прошедший год (предполагается действие программы до 2018 года).
- Ограничение роста цен на газ и электроэнергию. Предельный рост стоимости коммунальных услуг для населения ожидается с июля 2016 года на уровне 4%, с июля 2017 года - 5,1%, с июля 2018 года - 4,7%. В 2016 году в сфере теплоснабжения, водоснабжения и водоотведения обязательным становится переход на долгосрочное тарифное регулирование.
- Стратегия развития электросетевого комплекса предполагает до 2017 года снижение к уровню 2012 года удельных инвестиздержек на 30%, удельных операционных издержек - на 15%, а также снижение потерь на 11%.
- Изменение подхода к государственному субсидированию пассажирского комплекса в дальнем следовании путем перехода к модели государственного заказа перевозок, имеющих социальное значение, и либерализации коммерческих.
- Создание запасов на товары и продукты сезонного спроса (в частности, зерно, дизельное топливо и др.)
- Ужесточение денежно-кредитной политики (сокращение денежной массы за счет роста процентных ставок. В этом случае дорогие кредиты становятся недоступными).
- В 2015 году на основе новых методических указаний по расчету регулируемых тарифов планируется фиксировать стоимость воды на 3 и 5 лет.
- Создание специального механизма с участием ЦБ и Минфина, который повысит согласованность действий монетарных властей.
Особенности инфляции в РФ
- Немонитарные факторы инфляции (инфляция в основном за счет роста тарифов естественных монополий);
- Сезонный фактор в инфляции (июль - повышение цен на услуги естественных монополий; август, сентябрь - снижение цен на продовольственные товары; ноябрь, декабрь - рост инвестиционных расходов предприятий).
- Следование
проциклической
политики повышения тарифов, когда рост тарифов больше инфляции. Термининфляция минус
означает ограничение индексации тарифов уровнем инфляции за предыдущий год. - Явление
фляции
. Одновременно с падение темпов производства происходит рост цен.