• 2016 год
  • Инфляция Безработица Рост ВВП
  • МРОТ: 6204 рублей
    Ключевая ставка: 10.00%
  • НДС: 18% √ Налог на прибыль: 20%
    Страховые взносы в ПФ: 30%
    Налог на имущество: 2% (регион)
  • 2014 год
  • Инфляция: 11.4% √ Безработица: 5.1% √ Рост ВВП: 0.6%
  • МРОТ: 5554 рублей
    Ключевая ставка: 17%
    • Россия в цифрах

      Россия в цифрах

      Статистические данные
    • Мировая экономика в цифрах

      Мировая экономика в цифрах

      Показатели и индикаторы развития мировой экономики.
    • Новости образования

      Новости образования

      Федеральная служба по надзору в сфере образования и науки (Рособрнадзор): список закрытых вузов, новости ЕГЭ

Источники инвестиций

Источники инвестиций

В качестве источников инвестиций могут выступать собственный капитал предприятия и заемный капитал.
Собственный капитал предприятия образуют группы источников собственных и привлеченных средств.
В состав источников собственных средств входят:

  • прибыль;
  • иммобилизованные средства;
  • амортизационные отчисления;
  • страховые суммы; накопления.

К привлеченным средствам относятся:

  • средства от продажи акций,
  • благотворительные или иные взносы.

Обратите внимание: суммы, привлеченные извне, не подлежат возврату "напрямую". Субъекты, предоставившие по данным каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.
Заемный капитал - это средства, которые необходимо вернуть на определенных условиях (сроки, процент). Субъекты, предоставившие средства по этим каналам, не участвуют в доходах от проекта.
В состав заемного капитала входят различные виды кредитов и облигационные займы.
Классификация источников финансирования инвестиционных проектов производится по следующим признакам: по их отношению к заемщику:

  • собственные,
  • привлеченные,
  • заемные;

по видам собственности:

  • государственные,
  • негосударственные,
  • иностранные инвесторы.

Структура источников финансирования инвестиционных проектов представлена в таблице 1:
Таблица 1. Структура источников финансирования инвестиционных проектов

Группа Тип Организационная структура источников в группе
Государственные ресурсы Собственные Государственный (федеральный) бюджет
Бюджеты субъектов Федерации (республиканские, местные)
Внебюджетные фонды (Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Государственный фонд занятости РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования РФ, прочие фонды)
Привлеченные Государственная кредитная система
Государственная система страхования
Заемные Государственные заимствования (госзаймы, внешние заимствования, международные кредиты и пр.)
Ресурсы предприятий Собственные Собственные инвестиционные ресурсы предприятий
Привлеченные Взносы, пожертвования, продажа акций, дополнительная эмиссия акций


Инвестиционные ресурсы инвестиционных компаний-резидентов (в том числе паевых инвестиционных фондов)
Заемные Банковские кредиты, коммерческие кредиты, бюджетные и целевые кредиты
Инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов (включая банки и международные финансовые институты), институциональных инвесторов, предприятий

Соответствие организационных форм финансирования и его возможных источников дается соответствующей матрицей. Она показывает "откуда" можно сформировать тот или иной "источник".
Значком "+" обозначено использование указанного источника в данной организационной форме; "-" означает неприменимость указанного источника в данной организационной форме (табл.2).
Таблица 2. Матрица организационных форм и возможных источников финансирования инвестиционных проектов

Организационные формы финансирования Источники финансирования проектов
Собственные и привлеченные средства предприятия Бюджетные и внебюджетные государственные средства Иностранные инвестиции Заемные средства
Акционерное финансирование:
Участие в уставном капитале + + + -
Корпоративное финансирование + + + +
Государственное финансирование:
Бюджетные кредиты на возвратной основе - + - -
Ассигнования из бюджета на безвозмездной основе - + - -
Целевые федеральные инвестиционные программы - + - -
Финансирование проектов из государственных заимствований - + + +
Проектное финансирование:
Проектное финансирование - + + +
Заемное финансирование:
Лизинг - - + +
Банковские ссуды и кредиты - + + +
Иностранные инвестиции - + + +

Прогноз денежных потоков

Наименование показателя Расчетный период
0 1 2 3 4 5 Итого
Производственная программа              
1. Приток наличности в текущих ценах
1.1. Чистая прибыль              

1.2. Амортизация

             
1.3. Кредиты              
1.4. Денежные поступления              
1.5. Итого              
2. Отток наличности в текущих ценах
2.1. Капитальные вложения в основной каптал              
2.2 Прирост оборотных средств              
>2.3. Погашение кредита              
2.4. Процент за кредит              
2.5. Итого              
3. Индекс инфляции по отношению к году принятия решения              
4. Приток наличности в ценах года принятия решения (стр. 1.5. /стр. 3)              
5. Отток наличности в ценах года принятия решения (стр. 2.5./ стр. 3)              
6. Чистый денежный поток в ценах года принятия решения (приток наличности минус отток наличности), (стр. 4 – стр. 5)              
7. Кумулятивный чистый денежный поток в ценах года принятия решения (чистый денежный поток с нарастающим итогом по стр. 6)              
8. Коэффициент дисконтирования аt = 1 / (1 + ЕН)              
9. Дисконтированный приток наличности в ценах года принятия решения (стр.4 * стр. 8)              
10. Дисконтированный отток наличности в ценах года принятия решения (стр. 5 * стр.8)              
11. Дисконтированный чистый денежный поток в ценах принятия решения (стр. 9 – стр. 10)              
12. Кумулятивный дисконтированный чистый денежный поток в ценах года принятия решения (нарастающим итогом по стр. 11)              

Жизненный цикл инвестиционного проекта

Разработка промышленного инвестиционного проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Каждая из этих фаз, в свою очередь, подразделяется на стадии и этапы, некоторые из них содержат такие важные виды деятельности, как консультирование, проектирование и производство.
Фаза 1 включает анализ рынка, текущей ситуации и проблемы, которую предстоит решить. На этом этапе формулируются цели проекта, выявляются условия и ограничения при его выполнении, вырабатываются критерии контроля и процедуры внесения изменений.
Фаза 2 предполагает проведение предынвестиционных исследований, разработку бизнес-плана, принятие инвестиционного решения и начало финансирования. На этапе подготовки инвестиционного проекта обязательной процедурой является планирование рисков, включающее их идентификацию, оценку, а также разработку мер реагирования с целью приращения положительных и минимизации отрицательных последствий. В любом случае действия управленцев в зоне рисков должны быть направлены на обеспечение устойчивого развития, а не служить источником риска.
Фаза 3 — создание и ввод в эксплуатацию нового (модернизированного) объекта с использованием методологии Управления Проектом (УП). Здесь УП понимается в узком смысле: создание и успешное введение объекта в эксплуатацию с заданными параметрами, в срок, с необходимым качеством, в рамках бюджета. На этой стадии объект сдается в эксплуатацию, и начинается освоение производства.
Фаза 4 предусматривает вывод производства на проектную мощность, управление производственным процессом и выпуск конкурентоспособной продукции.
Фаза 5 охватывает организацию сбыта продукции, получение запланированного дохода, возврат инвестиционного кредита и других заемных средств, а также контроль за выходом проекта на плановые показатели.
Фаза 6 — это проверка выполнения глобальных задач и достижения цели проекта.
Последние три фазы могут осуществляться одновременно. После завершения каждой фазы проверяется возможность достижения поставленных целей.

Состав внешнего и внутреннего окружения инвестиционного проекта

Состав внешнего и внутреннего окружения инвестиционного проекта

Выбор инвестиционных проектов. Отбор инвестиционных проектов. Сравнение инвестиционных проектов

Варианты отбора
  1. Срок окупаемости
    Выбираем проект с меньшим сроком окупаемости
  2. Эквивалентный аннуитет
    Эквивалентный аннуитет - это уровневый (унифицированный, стандартный) аннуитет, который имеет ту же продолжительность, что и оцениваемый инвестиционный проект, и ту же величину текущей стоимости, что и NPV этого проекта
    ЕА=NPV/PVA1(n, k)

    Если такие аннуитеты определить для всех сравниваемых проектов, то проект, у которого этот аннуитет будет наибольшим, будет обеспечивать и наибольшую величину NPV всех денежных поступлений

Выбор инвестиционного проекта по показателям эффективности

Оценка проекта

  • Техническая оценка
  • Административная (институциональная) оценка
  • Юридическая оценка проекта
  • Оценка контрактов
  • Экономическая оценка проекта
  • Финансовая оценка

Эффект от реализации проекта

  1. Научный эффект
  2. Технический эффект
  3. Социальный эффект
    • дополнительная занятость населения (устройство на работу);
    • предоставление качественной продукции/услуг для населения;
  4. Экономический эффект
    • получение прибыли;
    • наполнение налогами бюджета;

    Коммерческая (финансовая) эффективность
    Эt = Рt - Зt,

    где Эt - коммерческая эффективность на планируемый период; Рt - общие коммерческие затраты; Зt - величина необходимых затрат.
    Фt = Пt - Qt

    где Фt - финансовый поток реальных денег за планируемый период; Пt - приток финансовых ресурсов за этот период; Qt - отток денежных средств за данный срок.
    Бюджетная эффективность
    Бt = Дt - Рt ,

    где Бt - бюджетный эффект за период внедрения проекта; Дt - доходы бюджета за данный период; Рt - расходы бюджета за этот же срок.
  5. Народохозяйственная эффективность
    a) Конечные экономические результаты, в том числе выручка от реа-лизации всей продукции и услуг на внутреннем и внешнем рынке, а также доходы от продажи имущества и интеллектуальной собст-венности;
    b) Социальные результаты, рассчитанные исходя из совместного воз-действия всех участников проекта на рост человеческого капитала;
    c) Прямые финансовые результаты, включающие кредиты и займы банков и другие получения средств;
    d) Экологические результаты, воздействующие на улучшение окру-жающей среды и здоровье работников;
    e) Косвенные финансовые результаты, обусловленные влиянием осуществления проекта на рост доходов сторонних организаций и физических лиц.
τ twitter ВКонтакте Ψ facebook
+7 912 459 33 67 594-797-934