Финансовая система

При прямом, или непосредственном, финансировании (нижний путь) заемщики берут ссуду непосредственно у кредиторов на финансовых рынках, продавая им ценные бумаги (или иначе - финансовые инструменты), которые представляют собой требования части будущих доходов или активов заемщика. Если для того, кто приобретает ценные бумаги, они становятся активами, то для продавца (эмитента) они являются пассивами (обязательствами или просто долгами).

Финансовый рынок состоит из нескольких частей:

1. Рынок банковских ссуд (служит для пополнения оборотных средств).

2. Рынок ссудных капиталов (служит для пополнения основного капитала. Сделка оформляется выпуском и размещением ценных бумаг).

3. Валютный рынок (фиксируется официальный курс для того, чтобы на предприятиях велся учет операций и для того, чтобы велся учет таможенных платежей. Кроме официального курса есть курс покупки и продажи валюты банком).

На финансовый рынок входят не только предприятия, но и государство. Ценные бумаги, которые выпускает государство:

• казначейские векселя;
• боны;
• ноты.

В Российской Федерации выпускаются следующие ценные бумаги:

• государственные краткосрочные обязательства (ГКО);
• облигации федерального займа (ОФЗ);
• золотые сертификаты.

Финансовые рынки ценных бумаг делятся на:

• первичные рынки ценных бумаг (осуществляют первичное размещение ценных бумаг;
• вторичные рынки ценных бумаг.

В качестве финансовых посредников на первичных рынках ценных бумаг выступают банки и инвестиционные компании. На первичном рынке акции и облигации размещаются по эмиссионной цене (она, как правило, ниже номинала).

Вторичный рынок возникает, когда первичный владелец избавляется от облигаций и акций на фондовых биржах.

Фондовая биржа - место, где происходит купля - продажа ценных бумаг, хотя может осуществляться и первичное распределение.

По характеру сделок фондовые биржи делятся на:

а) замкнутые фондовые биржи (на ее торгах участвуют только члены биржи);

б) биржи со свободным допуском, но сделки на них совершаются только маклерами (посредниками);

Есть биржи, находящиеся под контролем государственных органов.

Функциями биржи являются:

а) осуществление операций с ценными бумагами;

б) предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных финансовых ресурсов;

в) предоставление возможности сберегателям использовать накопленные денежные средства с максимальным эффектом;

г) осуществление перераспределения финансовых ресурсов позволяющее изменить структуру и пропорции общественного производства.

Финансовые отношения охватывают две сферы:

- экономические денежные отношения, связанные с формированием и использованием централизованных денежных фондов государства, аккумулируемых в государственной бюджетной системе и правительственных внебюджетных фондах;

- экономические денежные отношения, опосредствующие кругооборот децентрализованных денежных фондов предприятий.

Существует два подхода к определению финансовой системы.

С одной стороны, финансовая система - это совокупность:

- финансов предприятий, учреждений и организаций (финансы коммерческих предприятий, финансы некоммерческих организаций и т.д.);

- страхования (социальное, личное, имущественное и т.п.);

- государственных финансов (государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит).

А с другой стороны, финансовая система - это совокупность субъектов финансового рынка.

Понятие "финансовая система" является развитием более общего понятия "финансы". В каждом звене финансов отношения проявляются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.

Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

- государственную бюджетную систему;

- внебюджетные специальные фонды;

- государственный кредит;

- фонды страхования;

- финансы предприятий различных форм собственности.